OCEŇOVANIE MAJETKU PODNIKU

OCEŇOVANIE MAJETKU PODNIKU
- zásada hospodársky rozumného riešenia
- zásada objektívneho hodnotenia
- zásada vypracovania správy o hodnotení podniku
- ocenenie sa vykoná za určitým cieľom
- zásada neutrality a nezávislosti
- musí sa oddeliť nepotrebný majetok
- ku dňu ocenenia sa môže oceniť len taký majetok, ktorý podnik má k dispozícií

Metódy oceňovania
a) jednoduché metódy oceňovania majetku podniku
- empirický vzorec
- cenové a textové relácie
- diskontované budúce výnosy
- substančná hodnota
- bilančná hodnota
- likvidačná hodnota

b) zložité – Kombinované metódy oceňovania majetku podniku
- Metóda strednej hodnoty
- Švajčiarsky vzorec
- Priebežný odpis goodwillu
- Schnettlerová metóda
- Fritzová metóda

Účtovno-bilančná metóda
- hodnota podnikového majetku, ktorá má podnik k dispozícií, alebo vo vlastníctve v cenách evidovaných v účtovnej evidencii

Likvidačná hodnota
- je to hodnota, ktorá môže byť dosiahnutá pri likvidácii podniku a postupnom odpredaji disponibilného kapitálu. Vypočítame ju zo vzťahu:
HL = IL + ZL + F + PL + HEL + HNL + NEL + NNL) – (u + T) – LV
Kde: IL = likvidačná hodnota ZP a investície, zásob, finančné prostriedky, pohľadávok, ostatných hospodárskych prostriedkov, nehmotných aktív
U = hodnota úverov,
T = hodnota ostatných záväzkov celkom,
LV = výška celkových nákladov spojených s likvidáciou



Výnosová metóda
- ako príklad model súčasnej hodnoty (SH), tvorí základ pre skúmanie všetkých modelov tejto skupiny
k = miera požadovanej návratnosti kapitálových aktív a riziko s tým spojené, vyjadruje sa spravidla úrokovou mierou

výnos výnos výnos
SH = –––––––– + –––––– + –––––––
(1+k) (1+k)2 (1+k)n


Ďalšie metódy
• metóda cash-flow
• substančná hodnota
• hodnota majetku na princípe renty

Oceňovanie nehmotného majetku
- nehmotné aktíva sú priemyselné práva, licenčné práva, obchodná známka, firemné meno, know-how, ďalej napríklad vzdelanosť zamestnancov, platby za licencie, náklady na rozvojové projekty