Leasing

Vývoj leasingových operácií môžeme rozdeliť do 2 základných etáp:

1/ prvá vývojová etapa (1830 - 1952) - vyskytoval sa tzv. priamy leasing = priamy nájom investora - označenie takého nájmu, ak prenajímateľ poskytuje celú kúpnu cenu prenajatého zariadenia z vlastných zdrojov. Priamy nájom môže byť:

a) dvojstranný vzťah - prenajímateľ je súčasne dodávateľom predmetu prenájmu
b) trojstranný vzťah - prenajímateľ sa zaoberá výlučne prenájmom prenajatého predmetu, okrem neho v tomto vzťahu vystupuje výrobca alebo obchodník a užívateľ - nájomca.

V tomto období sa ešte nepoužíval názov leasing, začal sa tak označovať až v roku 1877, kedy sa americká spoločnosť Bell Telephone Company rozhodla nepredávať, ale prenajímať telefónne prístroje. K rozmachu leasingových operácií dochádza v 30. rokoch 20. storočia a to hlavne na trhu automobilov.

2/ druhá vývojová etapa (od r. 1952) - záujem leasingových operácií stúpol. Začali vznikať leasingové spoločnosti. Existujú 4 kategórie prenajímateľov:

a) samostatné leasingové spoločnosti
b) banky, finančné ústavy a ich pobočky
c) pobočky výrobcov tovaru
d) kombinované podniky

Niektoré leasingové spoločnosti hlavne v Európe vlastnia niekoľké banky, iné sú kombinovanými podnikmi medzi bankou a výrobnou organizáciou. Samostatné leasingové spoločnosti vznikali v čase, keď participácia banky nebola bežná. Väčšinu z nich neskôr pohltili banky alebo veľké priemyselné alebo obchodné koncerny. Napriek tomu leasingové spoločnosti, ktoré si zachovali štatút samostatnosti, doposiaľ existujú. Obvykle nemajú prístup k tak lacným úrokovým sadzbám, aké poskytujú finančné ústavy. Zameriavajú sa na služby sprostredkovateľské, vypracovanie projektov obchodných kooperácií, maklérstvo.

Tieto spoločnosti sa špecializujú na financovanie leasingových operácií a postupujú tým spôsobom, že predmety, o ktoré má zákazník záujem kúpia od dodávateľa na svoj účet a potom prenajmu zákazníkovi. Prvá leasingová spoločnosť vznikla v USA v roku 1952, od roku 1963 začala vykonávať leasingové operácie jedna z najväčších amerických bánk Bank of America.

Hlavné dôvody leasingu - relatívne drahé bankové úvery, ich neprístupnosť, rastúca potreba podnikateľského kapitálu a nedostatok vlastných peňažných prostriedkov.

Leasing - je zvláštnou formou získavania a financovania tovaru. Leasingové operácie znamenajú prenájom hnuteľných alebo nehnuteľných predmetov strednodobe alebo dlhodobe, za pevne stanovené mesačné nájomné:

a) s určitou presne dohodnutou lehotou
b) vypovedateľnou lehotou

Prenajímateľ - je poskytovateľ predmetu, je to najčastejšie výrobca alebo obchodná spoločnosť, ktorá obchod financuje.

Nájomca - je nadobúdateľom predmetu, je to fyzická alebo právnická osoba, ktorej sa zmluvný predmet dáva do užívania.

Podstata leasingu spočíva v tom, že poskytovateľ leasingu ponúka príjemcovi leasingu (nájomcovi) určitý predmet na používanie, a to proti bežným platbám, pričom prenajímateľ zostáva majiteľom predmetu leasingu. Leasing si vyžaduje uzatvorenie dvoch zmlúv:

1/ kúpna zmluva - je to obchodný kontrakt medzi výrobcom a leasingovou spoločnosťou. Na jej základe prechádza leasovaný tovar do vlastníctva leasingovej spoločnosti. V kúpnej zmluve sa dohodnú:

- technické špecifikácie leasovaného tovaru
- výška jeho ceny
- riešenie technických reklamácií
- uplatňovanie záruky
- čas dodávky
- spôsob financovania

2/ leasingová zmluva - leasingová spoločnosť vyhotoví leasingový kontrakt a odovzdá ho nájomcovi. Táto zmluva sa zaoberá len podmienkami prevzatia, financovania dovozného prípadu. Vždy sa odvoláva na uzatvorenú obchodnú zmluvu medzi nájomcom a dodávateľom (dodávateľská zmluva), ktorá obsahuje všetky údaje vzťahujúce sa k dodávke tovaru. Zmyslom tejto zmluvy je odovzdanie predmetu prenájmu nájomcovi na dohodnutú dobu trvania zmluvy vzťahujúcej sa k dodávke tovaru a za dohodnutých podmienok:

a) výška úrokovej sadzby stanovená pre danú obstarávaciu hodnotu
b) spôsob vyrovnávania eventuálnych výkyvov úrokovej sadzby
c) dĺžka úveru, t. j. celkový počet leasingových splátok, termín 1. splátky a dĺžka jednotlivých úverovaných období (6 - mesačná = najdlhšia)
d) spôsob úhrady leasingových splátok, t. j. bankové spojenie

Táto zmluva sa uzatvára medzi leasingovou spoločnosťou a nájomcom predmetu leasingu. Rozlišujeme 3 typy nájomných zmlúv:

a) bežná zmluva - uzatvára sa na tzv. základnú nájomnú dobu (3 - 8)
b) zmluva s opčným právom na predĺženie - nájomca má právo zvoliť si po uplynutí základnej doby buď predĺženie zmluvy za novodohodnuté nájomné, alebo prenajatý predmet odkúpiť do svojho vlastníctva
c) zmluva s právom odkupu predmetu - dáva nájomcovi právo na odkúpenie zmluvného predmetu, akonáhle základná doba uplynie

Leasingová zmluva má z hľadiska doby platnosti obvykle 2 časti:

1/ neodvolateľná alebo nezrušiteľná doba - dobe potrebnej na amortizáciu prenajatého predmetu, môže byť zrušená iba v prípade neplatenia nájomného alebo úpadku nájomcu
2/ zvyšná doba - počas nej je možné nájom predĺžiť alebo priamo odkúpiť zmluvný predmet od prenajímateľa

Niektoré leasingové spoločnosti vyžadujú ešte pred uzatvorením leasingovej zmluvy predloženie bankovej záruky.

Predmet leasingu, ktorý dodal výrobca na základe kúpnej zmluvy, nájomca preverí a spolu s výrobcom podpíše protokol o odovzdaní. Protokol potvrdzuje, že bol dodaný správny predmet leasingu. Po obdržaní tohto protokolu vyplatí leasingová spoločnosť výrobcovi plnú obstarávaciu cenu predmetu leasingu. Dĺžka leasingu býva minimálne dvojročná, spravidla 3 - 5 ročná. Minimálna hodnota leasingovej zmluvy je rôzna, ale leasingové spoločnosti odmietnu nájom predmetu s nižšími hodnotami pre jeho nerentabilnosť.

Náležitosti leasingovej zmluvy:

- protokol o odovzdaní
- mena, v ktorej sa má platiť
- platobné podmienky
- výšku leasingových splátok
- presné termíny splatnosti jednotlivých splátok
- poistenie predmetu leasingu
- použiteľné právo a sídlo príslušného úradu
- nevypovedateľný čas trvania leasingovej zmluvy
- dodatok o tom, že nájomca preberá náklady na servis
- dodatok o dôsledkoch neplatenia splátok leasingu
- spôsob prevodu predmetu leasingu do vlastníctva nájomcu
- požadovaná banková záruka

Konkrétny postup leasingovej operácie:

- dodanie leasovaného predmetu nájomcovi
- preverenie nájomcom
- podpísanie protokolu o dodaní (dodávateľská zmluva)
- odovzdanie protokolu leasingovej spoločnosti
- vyplatenie plnej obstarávacej ceny leasingového predmetu dodávateľovi
- začiatok platnosti leasingovej zmluvy
- platenie dohodnutých splátok leasingovej spoločnosti

Náklady leasingu

Nájomné - je pravideľný poplatok, ktorý v sebe obsahuje:

- vrátenie investovaného kapitálu
- finančné zaťaženie prenajímateľa
- zisk
- náklady na dodatočné služby

V súčasnosti možno leasingom zabezpečiť 85 % hodnoty zariadenia. Vo väčšine prípadoch je nevyhnutné zaplatiť 15 % ako akontáciu po podpísaní zmluvy s dodávateľom. Leasingová zmluva vstupuje do platnosti podpisom preberacieho protokolu. Dátum tohto dokumentu určuje termín prvej splátky i ďalších pravidelných platieb.

Pri výpočte leasingových splátok sa zohľadňujú tieto faktory:

- obstarávacia hodnota - kúpna cena
- čas doby prenájmu
- zostatková hodnota
- poplatok za sprostredkovanie
- poplatok za úverovú zmluvu
- kalkulovaný úrok refinancujúcej banke (LIBOR)

Úverová hodnota jednej splátky (LEASFAKTOR) vrátane úroku vyjadrená v % sa skladá z týchto základných údajov:

- PV (present value) - je hodnota financovania v % (je 100 % v prípade, že spoločnosť preberá financovanie 100 % hodnoty)

- FV (future value) - je zostatková hodnota v %. Je to 0, ak leasingová zmluva neuvažuje so zostatkovou hodnotou. Pri zostatkových kontraktoch treba zostatkovú hodnotu vyjadriť v %.

- n - počet splátok. Najčastejšie sa spláca v polročných alebo štvrťročných splátkach
- i - hodnota refinancovania (úroková sadzba). Skladá sa zo základu pre refinancovanie a prirážky leasingovej spoločnosti.

Výšku leasingovej splátky udávajú leasingové spoločnosti ako percentuálnu sadzbu (leasingový faktor) z obstarávacej ceny predmetu leasingu. Absolútna hodnota jednej splátky sa vypočíta:

OBSTARÁVACIE NÁKLADY x LEASFAKTOR------------------------------ ---------- 100
Po dobu leasingu nájomca nevykonáva odpisy, ale predmet leasingu odpisuje prenajímateľ. Po prechode prenajatého predmetu do vlastníctva nájomcu, po uplynutí leasingovej zmluvy odpisuje predmet nájomca. Nájomné, leasingové splátky, ktoré platí nájomca prenajímateľovi, vstupujú do nákladov nájomcu.

Úloha bánk v leasingových obchodoch je veľmi dôležitá. Leasing pre banky predstavuje možnosť umiestniť bankový kapitál tým, že preberú celé financovanie leasingu. To im umožňuje rozvíjať aj poradenské služby pre týchto klientov. Spolu s leasingom sú späté i ďalšie bankové obchody. To umožňuje zvýšiť rozsah činností, získať nových klientov, obstáť v konkurencii a pod. Preto je leasing komerčným programom všetkých renovovaných bánk.

Druhy leasingu

1/ podľa prevodu vlastníckeho práva k prenajímanému predmetu na konci obdobia nájmu:

a) finančný (nepriamy) leasing - poskytuje nájomcovi právo odkúpenia prenajímaného predmetu na konci obdobia leasingu. Ide tu o stredno a dlhodobé zmluvy, v rámci ktorých si prenajímateľ zabezpečuje plnú alebo čiastočnú amortizáciu investovaných prostriedkov. Zmluva sa uzatvára na dobu určitú, počas ktorej ju nemožno vypovedať. Čas prenájmu sa stanoví kratší ako je životnosť predmetu leasingu. Prenajímateľ zostáva vlastníkom predmetu leasingu.

b) operatívny (priamy) leasing - nedáva nájomcovi žiadne právo na kúpu prenajímaného predmetu. O tento leasing ide vtedy, ak zmluvné podmienky umožňujú nájomcovi krátkodobé vypovedanie leasingovej zmluvy a nájomca nie je v prípade vypovedania povinný zaplatiť prenajímateľovi záverečnú splátku, ktorá má kryť refundovanie finančných prostriedkov vynaložených prenajímateľom. Zmluva sa môže vypovedať kedykoľvek. Nájomca získava za splátky nárok na používanie predmetu leasingu na čas, ktorý si sám určí. Údržba a servis prenajatého zariadenia je v réžii prenajímateľa, ktorý zostáva majiteľom prenajatého tovaru.

2/ podľa vzťahu medzi výrobcom prenajímanej veci a nájomcom:

a) priamy leasing - prenájom sa uskutočňuje priamo, bez sprostredkovania leasingovej spoločnosti. Je charakteristický pre prvú etapu vývoja leasingu.

Výhody: výrobca zostáva v priamom kontakte so zákazníkom, vidí jeho potreby a požiadavky, má lepší prehľad o trhu, zisk a pod.

Nevýhody: výrobca je nútený obstarať si väčší objem finančných prostriedkov, aby mohol priame operácie financovať a niesť riziká.

b) nepriamy leasing - je charakteristický tým, že medzi výrobcu a nájomcu vstupuje špecializovaný podnik (leasingová spoločnosť), ktorý kupuje dané predmety od výrobcu na svoj účet a prenajíma ich nájomcovi. Vzťah medzi výrobcom a leasingovou spoločnosťou je upravovaný kúpnou zmluvou, na základe ktorej sa leasingová spoločnosť stáva vlastníkom predmetu. Tieto vzťahy medzi nájomcom a leasingovou spoločnosťou sú upravované leasingovou zmluvou, podľa ktorej sa dáva prenajímaný predmet nájomcovi len do užívania, pričom vlastnícke právo si ponecháva leasingová spoločnosť. Nájomca je povinný platiť nájomné.

3/ podľa zostatkovej hodnoty predmetu na konci doby nájmu:

a) leasing s úplnou amortizáciou - pri tomto type leasingu nájomné inkasované v primárnom období pokráva prenajímateľove náklady a zároveň prináša dopredu stanovený zisk.

b) leasing so zostatkovou hodnotou - nájomné inkasované prenajímateľom v primárnom období nepokrýva jeho náklady spojené s obstaraním leasovaného tovaru a priebehom leasingu.

4/ podľa predmetu leasingu:

a) leasing hnuteľných predmetov
b) leasing nehnuteľností

5/ podľa formy financovania:

a) leasing jedného investora
b) leveraged lease - má minimálne troch účastníkov:

- prenajímateľa
- nájomcu
- dlhodobého veriteľa

Prenajímateľov podiel pri nákupe tovaru je určený obstarávacími nákladmi = prostriedky investované veriteľmi, obyčajne 20 - 30 % = hodnota investičných nákladov (kmeňový podiel). Prenajímateľ zaobstaráva na nákup predmetu leasingu financovanie z cudzích zdrojov (dlžný podiel), nie je však zodpovedný za jeho vrátenie, za to zodpovedá nájomca.

Typickými investormi sú títo dlžnícki účastníci:

- poisťovne
- penzijné fondy
- nadácie
- banky

Skupina prenajímateľov, ktorí vystupujú ako prenajímateľ leasovaného predmetu sú označovaní ako kmeňoví účastníci. V rámci tejto leasingovej operácie sú ustanovení dodatoční účastníci: zmluvný veriteľ, veriteľ majiteľa.

6/ špecifické leasingové obchody:

a) komunálny leasing - je uzatvorený s verejnoprávnymi organizáciami. Sú pre neho charakteristické daňové úľavy, formy záruk, možnosť odstúpenia od zmluvy a pod.

b) spätný leasing (sale and lease back) - princíp spočíva v tom, že majiteľ predá svoje vlastné zariadenie leasingovej spoločnosti a sám si ho potom od nej prenajme. Týmto spôsobom daný predmet i naďalej zostáva v jeho užívaní a okrem toho podnik získal dodatočné finančné prostriedky, ktoré môže použiť na iné účely.

7/ zvláštne formy financovania zahraničného obchodu:

a) zahraničný (dovozný a vývozný) leasing - je organizovaný samostatnými leasingovými spoločnosťami prípadne bankami a ich dcérskymi spoločnosťami. Nájomca a prenajímateľ majú svoje sídlo v rôznych krajinách. Na zabezpečenie spolupráce v rámci tohto typu leasingovej operácie si leasingové spoločnosti vytvorili tzv. leasingové kluby.

b) medzinárodný leasing - nájomca a prenajímateľ majú síce svoje sídla v rôznych krajinách, ale prenajímateľ nesídli v krajine výrobcu predmetu leasingu

8/ podľa doby platnosti leasingovej zmluvy:

a) krátkodobý leasing - zmluva na dobu do 3 rokov. Predmetom zmluvy sú výrobky, ktoré sa môžu opakovane prenajímať. Nájomca ich používa na krytie dopredu neurčitej potreby a zároveň presúva investičné riziko na prenajímateľa.

b) dlhodobý leasing - zmluva s dobou platnosti dlhšou ako 3 roky. Táto zmluva nie je počas základného nájomného obdobia vypovedateľná. V leasingovej zmluve sa môže vopred dohodnúť, aký druh predmetu, v akej hodnote a v akom množstve bude prenajatý - toto je najčastejší spôsob a označuje sa ako individual lease. Niekedy v leasingovej zmluve nie je presne špecifikovaný druh predmetu prenájmu, ale táto otázka je riešená len rámcovo, to je tzv. blanket lease.

9/ podľa toho, či predmet leasingovej operácie bol už užívaný alebo nie:

a) leasingové operácie z prvej ruky (first hand leasing) - ak nájomca dostal predmet priamo z výrobného pásu alebo zo skladu.
b) leasingové operácie z druhej ruky (second hand leasing) - ak mu bol prenajatý taký predmet, ktorý už bol použitý.

10/ leasingovými operáciami sa zaobstaráva predmet:

a) jednorázovo
b) ide o priebežné zásobovanie sa danými predmetmi v určitých pravideľných alebo nepravideľných intervaloch

11/ leasingové operácie:

a) čisté (net) - tu si nájomca zabezpečuje vedľajšie výkony spojené s užívaním predmetu, t. j. nesie náklady na údržbu, obsluhu a opravy prenajatého predmetu

b) plné (full, gross) - všetky spomenuté práce berie na seba prenajímateľ. Suma nájomného bude omnoho vyššia, pretože prenajímateľ si všetky úkony účtuje a započítava si z nich aj zisk a rizikovú prémiu. Nájomca nemá žiadne starosti s údržbou, opravami a pod.

12/ Vo vyspelých štátoch sa stretávame s novým druhom leasingových operácií, s tzv. personálnym leasingom, ktorý spočíva v prenajímaní kolektívov, odborníkov, špecialistov pre potreby priemyselných podnikov.

Výhody leasingu:

- u nájomcu nachádza nedostatok vlastného kapitálu
- v prípade dostatočného množstva umožňuje nájomcovi využiť vlastný kapitál na iné účely
- rozširuje investičné možnosti nájomcu
- prenajaté výrobné prostriedky sú na úrovni najmodernejších techník
- leasing zväčšuje možnosti odbytu výrobcov i nájomcov
- zmenšuje prípadne eliminuje úver a menové riziká

Nevýhody leasingu:

- vysoké nájomné
- prenajímateľovi vznikajú veľké nároky na kapitál