Manažment vkladov kapitálu do investičného majetku Z hľadiska časových dimenzií môžeme finančné rozhodnutia o alokácii podnikového kapitálu deliť na: a) finančné rozhodnutia o krátkodobej alokácií kapitálu – alokácia do obežných aktív b) finančné rozhodnutia o dlhodobej alokácií kapitálu – rozhodnutia o vecnom investovaní a finančnom investovaní

Plánovanie projektov zahŕňa navrhovanie, hodnotenie, výber a schvaľovanie:  vyhľadávanie a identifikácia  formulácia cieľov, napr. min. výnosnosť projektu, návratnosť,...  predbežné hodnotenie  úprava odhadov  ekonomické hodnotenie  žiadosť o schválenie  schválenie – prislúcha manažmentu  plán kapitálových výdavkov Proces navrhovania, hodnotenia, výberu a schvaľovania projektov je ovplyvňovaní klasifikáciou projektov, ktorú možno uskotočniť z rôznych hľadísk:

1) Podľa stupňa závislosti:

a) vzájomne sa vylučujúce projekty – prijatie jedného projektu obmedzuje výber alternatívnych projektov b) navzájom nezávislé projekty – prijatie alebo zamietnutie projektu vôbec nezávisí od hodnotenia a prijatia iného projektu c) závislé projekty – prijatie jedného projektu závisí od prijatia iného.

2) Podľa druhu prínosov vznikajúcich vplyvom:

a) zvýšenia hotovostných tokov (cash flow) b) rozšírenia podnikania, predaja výrobkov a služieb c) znížením rizika d) zlepšenie pracovných a sociálnych podmienok pracovníkov podniku

3) Podľa veľkosti kapitálových výdavkov:

a) ťažiskové projekty b) menšie projekty c) nešpecifikované projekty

Hodnotenie efektívnosti investičných projektov

Metóda čistej súčasnej hodnoty Patrí k najleším kritériám hodnotenia investičných projektov. Je založená na zohľadnení princípu časovej hodnoty peňazí. Pre podnik sú dôležité nielen celkové sumy peňažných príjmov z projektu, ale aj termíny, v ktorých peňažné príjmu prídu do podniku. „Peniaze, ktoré máme dnes, sú viac hodné, než peniaze, ktoré budeme mať zajtra.“ Ak máme hotovosť v súčasnoti môžeme ju investovať alebo spotrebovať. Súčasná hodnota je súčasná hodnota peňažného príjmu, ktorý sa má získať v budúcnosti. Výpočet budúcich príjmov na ich súčasnú hodnotu sa robí diskontovaním n Súčasná hodnota = ∑ CFi . i=1 (1 + r)i CFi....n - peňažný príjem prvého až n-tého obdobia životnosti projektu r – diskontná sadzba (prekážková sadzba, alternatívny náklady kapitálu)

Vnútorná miera výnosnosti VMV je taká miera, pri ktorej sa súčasná hodnota peňažných príjmov z investičného projektu rovná kapitálovým výdavkom. Je to teda diskontná sadzba, pri ktorej sa čistá súčasná hodnota rovná 0. n -Kv + ∑ CFi . =