Financné investovanie podniku
Financný trh sa považuje za vrchol ostatných trhov, je univerzálnym trhom.
Jeho podstatou je, že ho nemožno definovat ako trh na ktorom financní
sprostredkovatelia prostredníctvom financných nástrojov zabezpecujú pohyb kapitálu
medzi ekonomickými subjektami v národnom i medzinárodnom meradle.
Funkciou financného trhu je presun volných penažných prostriedkov od prebytkového
sektora k deficitnému.
* akumulacná
* alokacná
* cenovotvorná
* platobná
* prerozdelovacia
* selekcná
* funkcia ochrany investorov
* politická
Clenenie financného trhu:
1) z casového hladiska
2) z hladiska úcelu použitia financných prostriedkov
=> penažný trh
=> kapitálový trh : - úverový trh
- trh CP
- trh derivátov
- devízový trh
- trh drahých kov
- poistný trh atd.
* primárny trh
* sekundárny trh
# osobný
# anonymný
--- organizovaný
--- neorganizovaný
Penažný trh
Clenenie: 1) z hladiska nástrojov
2) z hladiska organizovanosti
1) => trh krátkodobých úverov
=> bankových
=> obchodných
=> faktoringu
=> trh krátkodobých CP
2) *organizovaný
* neorganizovaný
Penažný trh
Na PT sa obchoduje vo velkom s krátkodobými financnými nástrojmi, ktoré majú
splatnost kratšiu ako 1 rok, maximálne dva roky.
Subjekty: banky, velkí investori a do urcitej miery obyvatelstvo
Nástroje: krátkodobé úvery, faktoring, KCP..
Cenou na PT je úrok.
Nominálna úroková miera: je úroková miera z penazí vyjadrená v %.
Reálna úroková miera: je upravená o infláciu a zdanovanie.
Kapitálový trh
Je to trh strednodobého a dlhodobého kapitálu, ktorý slúži na financovanie investícií.
Subjekty: podniky, banky, poistovne, penzijiné fondy, investicné spolocnosti, orgány
verejného sektora, medzinárodné a nadnárodné inštitúcie.
Nástroje: strednodobé a dlhodobé úvery, financný leasing a forfaiting, strednodobé a
dlhodobé CP.
Clenenie:
* spôsob získavania penažných prostriedkov
=> trh stredno a dlhodobých úverov
=> trh leasingu a forfaitingu
=> trh CP
* obchodovanie s novými alebo starými CP
=> primárny trh
=> sekundárny trh: - organizovaný
- neorganizovaný
* hladisko povinnosti zverejnovat kurzy CP
=> verejný trh
=> neverejný trh
* casové hladisko
=> promptné
=> termínové
=> opcné trhy
* teritoriálne hladisko
=> národné
=> zahranicné
=> medzinárodné
* vyspelost
=> vyspelé KT
=> emerging markets
* vztahy
=> trh dlhopisov
=> trh MCP
Burzy - PO oprávnené organizovat na urcenom mieste a v urcenom case
prostredníctvom oprávnených osôb dopyt a ponuku CP.
Clenenie:
1) hladisko významu * národné
* medzinárodné
2) hladisko právnej formy => organizované štátom
=> súkromno-právnické
3) hladisko výpoctovej techniky: - úplne automatizované
- ciastocne automatizované
- osobný kontakt
4) predmet obchodovania # všeobecné
# špecializované
# burzy, kde sa uskutocnujú promptné termínové a opcné obchody
Systém obchodovania: kontinentálny
anglosaský
Burzy v SR: BURZA CP v BA
BRATISLAVSKÁ OPCNÁ BURZA
BCPBA: slovenský akciový index SAX reprezentuje vývoj cien akcií
SAX = (pi * Gi)
(pi * Gi * Fi)
pi = cena itej akcie v SAX k danému dnu
pi = cena itej akcie v SAX k referencnému dnu
Gi = pocet akcií itej spolocnosti v SAX k danému dnu
Fi = opravný faktor pre itú akciu
Slovenský dlhopisový index SDX reprezentuje vývoj cien dlhopisov
SDX = k * /Wi * (Pit + AUVit)/
k = opravný koeficient
Wi = váhy itého CP
Pit = posledná cena itého dlhopisu obchodovaného na BCDP v anonymnom obchode v
case t
AUVit = akumulovaný úrokový výnos pocítaný na 30/60 základe pre itý dlhopis v case t
Investicné spolocnosti môžu mat len formu a.s. Podielový fond: je organizacnou
zložkou investicných spolocností.
Podielové fondy môžu byt: * otvorené (pocet vydávaných podielových listov nie je
limitovaný)
* uzatvorené (pocet vydávaných podielových listov je obmedzený)
Investicné fondy
=> akciové
=> špecializované na akcie urcitého odvetvia
=> dôchodkové
=> s národnými CP
=> špecializované na región národnej ekonomiky
=> medzinárodnými CP
=> nehnutelnostné
=> komoditné
Cenné papiere - je záznam o penažnej pohladávke alebo o majetkových právach a
zaväzujú vlastníka na urcité plnenie voci tomu, kto CP emitoval.
CP možu byt: DEMATRIALIZOVANÉ - CP sú uložené v pamäti pocítaca
LISTINNÉ - skladá sa z plášta a kupónového hárka zakonceného talónom
Z casového hladiska sa clenia:
* promptné - kúpa a predaj v ten istý den
* termínované - predaj alebo kúpa vo vopred stanovenom termíne
Portfólio je každá kombinácia investicných možností, do ktorej investor zvažuje
investovat
svoj penažný kapitál. Môže byt: => defenzívne
=> agresívne
=> štandardné.